全球化工已是生死局，不卷就是你死我活，卷出頭，則成王。當然要科學地卷，鼓勵進化升級式的卷，放下同質化的卷。
萬華領跑，化工高端局“開卷”
隨著中國企業在催化劑研發和聚合工藝上的突破，POE國產化進程正加速推進，為打破國外技術壟斷帶來新機遇。但同時這一國產替代黃金賽道也正在走上“開卷”之路。
距離“2024年6月萬華化學實現一期20萬噸/年POE項目全流程貫通并產出合格產品”的賽道里程碑事件才過去一年，POE國產化就迎來多個項目立項、環評、開工，呈現爆發式增長態勢。來自WELINK塑料的綜合消息顯示：POE也開卷，僅2025年5月至6月期間，共計有150萬噸的POE項目在規劃籌建，具體如下：
- 衛星化學聚乙烯彈性體工業試驗裝置項目獲批復，項目擬在二階段建設3套20萬噸/年聚烯烴彈性體(POE)裝置；
- 寧夏凱信能源高端煤基化學品環評報告公示，將建設年產40萬噸超高分子量聚乙烯、30萬噸POE、23.29萬噸正丁醇等產品；
- 同一產地，寧夏寶豐也官宣年產20萬噸聚乙烯醇、20萬噸POE、20萬噸MMA、26萬噸PC、80萬噸丙烯酸及酯等產品的項目環評信息；
- 接著是龍頭加碼，萬華化學(蓬菜)有限公司40萬噸/年聚烯烴彈性體項目用地獲批，預計2025年末建成后，公司POE總產能將達到60萬噸/年。
萬華化學工業園 圖源： 標桿考察
萬華化學一期20萬噸/年POE項目自2024年6月投產后，已實現穩定生產，產品純度達99.5%，直接供應福斯特、斯威克等頭部膠膜企業。2025年上半年，蓬萊二期40萬噸POE項目全面啟動建設，采用自主研發的茂金屬催化劑技術，預計2025年末總產能將達60萬噸/年，成為全球最大POE單體生產基地。該項目配套建設的15萬噸/年α-烯烴裝置同步推進，可實現核心原料自給率超80%。
其他信息渠道更顯示，國內擬在建POE項目產能超600萬噸（詳見下表）。
國內擬在建POE項目產能超600萬噸（單位：萬噸/年）
值得關注的是，除了萬華化學以雙基地協同推進，打造全球最大POE單體生產基地，繼續領跑行業外，有幾家企業也傳來實質性進展消息。諸如：
茂名石化5萬噸/年聚烯烴彈性體（POE）裝置于2025年4月試車成功；項目采用中國石化自主研發的茂金屬催化劑+溶液聚合工藝，技術路線通過1000噸/年中試裝置驗證（2022年9月一次開車成功），填補了國內空白，是國家重點關注的關鍵技術攻關項目，也是中國石化新材料技術的重點攻關課題。
江蘇虹景10萬噸POE裝置預計2025年底實現滿負荷運行。其中70%產能主打汽車改性材料市場，產品已通過比亞迪、寧德時代認證，剩余30%產能將供應光伏膠膜市場，與福斯特、斯威克等頭部企業建立戰略合作。
鼎際得20萬噸POE項目進入設備安裝沖刺期，預計2025年下半年投產。備注：該項目引入德國巴塞爾聚烯烴工藝技術，聚焦光伏級POE粒子生產，目標替代進口高端產品。
新的競爭格局正在形成，高技術壁壘緩沖“量升價跌”
在入局者漸眾，規劃與在建以及投產產能不斷攀升的情況下，POE賽道新的競爭格局正在形成，萬華（煙臺+蓬萊）、衛星（連云港）、榮盛（舟山）依托港口優勢，主攻光伏級POE出口。寶豐、凱信、陜煤榆林化學（5萬噸POE）利用煤化工成本優勢，聚焦汽車改性材料內需。
市場供需層面，相關機構預計2025年全球光伏級POE需求量將達108 萬噸，2022-2025年復合增長率超過30%。汽車領域，POE在汽車零部件、電線電纜、鞋材等領域的應用占比超過50%，隨著新能源車輕量化趨勢和高端聚合物改性需求增加，POE市場空間將進一步擴大 。
綜上，預計到2028年的高端POE需求量僅為195萬噸，但投產+在建+規劃產能已遠超這個數量，供需明顯失衡，預期產能過剩嚴峻，未來大概率復現中低端產品的“量升價跌”。
不過，需要指出的是，上述POE項目技術壁壘高，目前真正實現規模化生產的僅有萬華化學等少數幾家企業，雖然規劃產能龐大，但受制于催化劑和 α- 烯烴等技術，未來實際投產可能不如預期，這既給賽道內領跑的企業更多的緩沖搶市時間，也阻止了“太過驚人的賽道價格下跌動蕩”。
圖源：pexels
預計萬華化學、茂名石化、衛星化學能以技術壁壘優勢領跑賽道發展，具體來看：
萬華化學開發鈦硅分子篩催化劑，活性達12,000kg/g，適配120℃高溫溶液聚合，光伏級POE純度99.95%，其蓬萊基地建設8萬噸/年1-辛烯裝置，解決了高端POE原料卡脖子問題；
茂名石化5萬噸試驗裝置采用自研茂金屬催化劑，2025年投產后可支撐百萬噸級產業化；
衛星化學連云港項目配套30萬噸/年α-烯烴裝置，1-辛烯自給率將達80%（當前進口依存度65%）。
圖源：衛星化學
當然，國產勢力的“崛起”，不一定意味著進口勢力的“撤退”，在化工高端領域，進口勢力依然是國產需要逾越的“高山”。
有報道稱陶氏第三代乙烯-丙烯酸共聚物POE即將量產，耐高溫性提升50%，國產技術面臨代際差距。而茂金屬催化劑專利長期被陶氏、埃克森美孚壟斷，國內企業需支付高額許可費，成本方面也可能不具有優勢。好在，國產POE在技術突破、市場需求增長的推動下，正處于快速發展階段。盡管面臨產能過剩預期、技術瓶頸等挑戰，但企業通過不斷創新和戰略布局，有望在全球POE市場競爭中取得優勢地位，推動行業持續健康發展。
行業需要“進化升級式地卷”，高端局國產替代風又起
在全球化工都在保存量、尋增量的今天，行業的競爭是超級白熱化，不是你進就是我退，甚至是你生我死，不卷是不可能的。
就在這兩天，巴斯夫和科思創兩大化工巨頭分別發布下調2025年業績預期的公告，與下調預期相反，巴斯夫堅定投資中國，在華戰略呈現“生產基地網絡化+創新資源集中化+供應鏈本土化”三維特征，努力在中國鋪就破局前路，這未嘗不是一種自我進化的“卷”。
圖源：巴斯夫大中華區官網
短期來看，巴斯夫正通過湛江百萬噸乙烯項目（2025投產）搶占亞太市場份額，對沖歐洲業務萎縮；長期來看，巴斯夫以綠色創新綁定中國“雙碳”政策，將中國從“成本洼地”轉化為“技術策源地”。雖然，歐洲市場的持續疲軟、美國關稅政策的不確定性，以及中國本土企業的快速崛起，都構成嚴峻挑戰。但業媒仍指出，未來十年，全球化工巨頭產能之爭的核心戰場必在中國，而巴斯夫已率先落子。
蓋德化工網也在上周推文《“巨頭關停潮”全球蔓延，巴斯夫連出大招，化工下一站駛向何方？》中明確提到：國內市場是十分合格的“未來戰場競爭預演”，中國化工只有先翻越國內市場競爭這座關山，才能以更輕松的姿態“掘金”全球。很多時候是時勢造就“巨變”，不像巴斯夫這樣進化升級式“自卷”就會被淘汰。
對于國產化工來說，在高端賽道國產化替代的“進化升級式自卷”就是一種非常明確的破局路徑，這不，又有一家化企“成功借此破局”。
圖源：企業官網
7月8日， 安徽皖維集團有限責任公司國內首創大尺寸聚乙烯醇光學膜國產化關鍵核心設備順利交付。標志著其年產2000萬平方米TFT偏光片用寬幅聚乙烯醇光學膜項目向全面投產邁出關鍵一步。
眾所周知，PVA光學薄膜是液晶顯示關鍵材料偏光片的核心膜材，長期被日本企業壟斷，國內僅有皖維高新、臺灣長春建有少量窄幅膜供應中低端市場，市場占有率不足1%。現在皖維高新雖然還走在逐步打破壟斷的路上，但已提前享受到國產替代的紅利，其7月7日發布公告，預計2025年上半年實現凈利潤為2.35億元~2.65億元，同比增長81.34%~104.48%。
圖源：企業官網
化工高端局國產替代的風“繼續吹”，反觀普化領域，國產企業已經淘汰一大波，好消息是可能已經“卷出頭”，壞消息是還要“繼續自卷升級”。
以全球聚丙烯（PP）市場為例，中國出口激增，海外供應商的時代終結：將1992-2021年化工超級周期結束前的41個月與之后的41個月（截至2025年5月）進行對比，中國PP總進口量大幅下降，從1870萬噸下降至1370萬噸，平均PP價格也出現了下降。與之形成強烈對比的是，2025年3月至5月期間，中國實際上已成為PP的凈出口國，韓國、中國臺灣地區、沙特阿拉伯的供應勢力備受沖擊。
來自中國的變化，加上氣候變化、塑料廢棄物危機、人口結構變化以及去全球化趨勢，都意味著“采用被動熬過低谷”的舊方法已經不再可行，一個積極主動、具備戰略性和創新精神的方法，是生存和發展的唯一出路，比如開發新的終端應用（即“自造需求”）方面，是應對氣候變化等挑戰的關鍵。
換言之，市場有一百種方法倒逼化工產業、化工企業“進化升級式”自我創新迭代，即便中國化企在今天的普化市場卷出頭了，未來也可能面臨成本更低的新勢力的競爭，自我革命式的轉型升級與持續的產業創新，是化企要堅持走的路，只有如此，才不會無路可走。因為，化工已進入“不自我升級早晚會被淘汰”的殘酷斗爭時代。
參考來源：
[1] WELINK塑料
[2] 新材料縱橫
[1] 聚烯烴人
[5] 開博化工
[6] 蓋德化工網歷史報道
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